Penningpolitiska beslut

11 september 2025

ECB-rådet beslutade idag att hålla de tre styrräntorna oförändrade. Inflationen ligger aktuellt runt det medelfristiga 2-procentsmålet och ECB-rådets bedömning av inflationsutsikterna är i stort sett oförändrad.

De nya prognoserna av ECB:s experter presenterar en bild av inflationen liknande den i juni. De förutspår en genomsnittlig total inflation på 2,1 % 2025, 1,7 % 2026 och 1,9 % 2027. För inflation exklusive energi och livsmedel räknas med ett genomsnitt på 2,4 % 2025, 1,9 % 2026 och 1,8 % 2027. Ekonomin bedöms växa med 1,2 procent, en upprevidering från de 0,9 procent som väntades i juni. Tillväxtprognosen för 2026 är nu något lägre, på 1,0 procent, medan prognosen för 2027 är oförändrad på 1,3 procent.

ECB-rådet är fast beslutet att se till att inflationen på medellång sikt stabiliseras på 2-procentsmålet. Ett databeroende tillvägagångssätt med beslut från sammanträde till sammanträde kommer att följas för att avgöra den lämpliga penningpolitiska inriktningen. Framför allt kommer ECB-rådets räntebeslut att baseras på bedömningen av inflationsutsikterna, och riskerna runt dessa, med beaktande av inkommande ekonomiska och finansiella data, dynamiken i underliggande inflation och styrkan i den penningpolitiska transmissionen. ECB-rådet kommer inte på förhand att binda sig vid en viss räntebana.

ECB:s styrräntor

Räntan på inlåningsfaciliteten, räntan på de huvudsakliga refinansieringstransaktionerna och räntan på utlåningsfaciliteten förblir oförändrade på 2,0 procent, 2,15 procent respektive 2,40 procent.

Programmet för köp av tillgångar (APP) och stödköpsprogrammet föranlett av pandemin (PEPP)

APP- och PEPP-portföljerna minskar i en måttlig och förutsägbar takt i och med att Eurosystemet inte längre återinvesterar förfall av värdepapper.

***

ECB-rådet står redo att, inom ramen för sitt mandat, justera alla sina instrument för att se till att inflationen på medellång sikt stabiliseras på 2-procentsmålet och bevara en smidig transmission av penningpolitiken. Instrumentet för transmissionsskydd finns också tillgängligt för att motverka oönskade, störande marknadskrafter som utgör ett allvarligt hot mot den penningpolitiska transmissionen i samtliga länder i euroområde och möjliggör således för ECB-rådet att mer effektivt uppfylla sitt prisstabilitetsmandat.

ECB:s ordförande kommer att redogöra för de överväganden som ligger bakom dessa beslut vid en presskonferens som börjar kl. 14:45 (centraleuropeisk tid) idag.

Se den engelska versionen för den exakta formulering som ECB-rådet har enats om.