Monetairbeleidsbeslissingen

11 september 2025

De Raad van Bestuur heeft vandaag besloten de drie basisrentetarieven van de ECB ongewijzigd te laten. De inflatie bevindt zich op dit moment rond de doelstelling van 2% op middellange termijn en de beoordeling door de Raad van Bestuur van de inflatievooruitzichten is vrijwel onveranderd.

In de nieuwe projecties van medewerkers van de ECB is het beeld van de inflatie vergelijkbaar met dat van de projecties van juni. Ze verwachten dat de totale inflatie uitkomt op gemiddeld 2,1% in 2025, 1,7% in 2026 en 1,9% in 2027. De inflatie exclusief energie en voedingsmiddelen zal volgens hen gemiddeld 2,4% bedragen in 2025, 1,9% in 2026 en 1,8% in 2027. De projectie voor de economische groei in 2025 is opwaarts bijgesteld naar 1,2%, tegen 0,9% in de projecties van juni. De groeiprojectie voor 2026 is nu iets lager, namelijk 1,0%, terwijl de projectie voor 2027 onveranderd blijft op 1,3%.

De Raad van Bestuur is vastbesloten ervoor te zorgen dat de inflatie zich stabiliseert op zijn doelstelling van 2% op middellange termijn. De Raad volgt een op data gebaseerde benadering per vergadering om de passende monetairbeleidskoers te bepalen. De rentebesluiten van de Raad zullen in het bijzonder gebaseerd zijn op zijn beoordeling van de inflatievooruitzichten en de daarmee gepaard gaande risico’s in het licht van de binnenkomende economische en financiële gegevens, naast de dynamiek van de onderliggende inflatie en de kracht van de monetairbeleidstransmissie. De Raad van Bestuur legt zich niet bij voorbaat vast op een bepaald rentetraject.

Basisrentetarieven van de ECB

De rente op de depositofaciliteit, de rente op de basisherfinancieringstransacties en de rente op de marginale beleningsfaciliteit blijven ongewijzigd op respectievelijk 2,00%, 2,15% en 2,40%.

Programma voor de aankoop van activa (APP) en pandemie-noodaankoopprogramma (PEPP)

De APP- en PEPP-portefeuilles nemen in een gelijkmatig en voorspelbaar tempo af, aangezien het Eurosysteem niet langer de aflossingen op effecten die de vervaldatum hebben bereikt herinvesteert.

***

De Raad van Bestuur staat klaar om alle instrumenten binnen zijn mandaat aan te passen om ervoor te zorgen dat de inflatie zich stabiliseert op zijn doelstelling van 2% op middellange termijn en om de soepele transmissie van het monetair beleid te handhaven. Bovendien is het transmissiebeschermingsinstrument beschikbaar om ongerechtvaardigde, wanordelijke marktontwikkelingen tegen te gaan die een ernstige bedreiging vormen voor de transmissie van het monetair beleid in alle landen van het eurogebied. Het zal de Raad van Bestuur in staat stellen zijn mandaat op het vlak van prijsstabiliteit effectiever te vervullen.

De president van de ECB zal de overwegingen die aan deze beslissingen ten grondslag liggen, toelichten op een persconferentie die vandaag om 14.45 uur Midden-Europese tijd begint.

Voor de exacte bewoordingen van de door de Raad van Bestuur overeengekomen tekst wordt verwezen naar de Engelstalige versie.