Opciones de búsqueda
Home Medios El BCE explicado Estudios y publicaciones Estadísticas Política monetaria El euro Pagos y mercados Empleo
Sugerencias
Ordenar por
No disponible en español

Thierry Foucault

26 February 2021
WORKING PAPER SERIES - No. 2529
Details
Abstract
We propose a new model of trading in OTC markets. Dealers accumulate inventories by trading with end-investors and trade among each other to reduce their inventory holding costs. Core dealers use a more efficient trading technology than peripheral dealers, who are heterogeneously connected to core dealers and trade with each other bilaterally. Connectedness affects prices and allocations if and only if the peripheral dealers’ aggregate inventory position differs from zero. Price dispersion increases in the size of this position. The model generates new predictions about the effects of dealers' connectedness and dealers' aggregate inventories on prices.
JEL Code
G10 : Financial Economics→General Financial Markets→General
G12 : Financial Economics→General Financial Markets→Asset Pricing, Trading Volume, Bond Interest Rates
G19 : Financial Economics→General Financial Markets→Other

Nuestro sitio web utiliza cookies

Utilizamos cookies funcionales para almacenar las preferencias de los usuarios, cookies analíticas para mejorar el rendimiento del sitio web y cookies de terceros creadas por servicios de terceros integrados en el sitio web.

Tiene la opción de aceptarlas o rechazarlas. Para más información o para modificar sus preferencias sobre las cookies y los registros de los servidores que utilizamos, puede consultar:

Nuestra declaración completa

Más información sobre el uso de cookies