Kérdezz-felelek a stratégiai felülvizsgálatról
Miről szól a stratégiai felülvizsgálat?
Minden gazdaságnak szüksége van biztonságos, szilárd fizetőeszközre. Az EKB fő feladata, hogy az euro jegybankjaként garantálja az árak stabilitását az euroövezetben.
A pénzpolitikai döntéshozatal során monetáris politikai stratégiát követ, amely kijelöli a célunk megvalósítása során irányadó koordinátákat, módszertanokat és irányelveket. Biztosítani kívánjuk, hogy stratégiánk megfeleljen a rendeltetésének, hogy teljesíthessük az árak stabilan tartásáról szóló megbízatásunkat. Ezért a 19 euroövezeti nemzeti központi bankkal közösen belefogtunk stratégiánk felülvizsgálatába. Ennek során nem azt vizsgáljuk, hogy mivel foglalkozunk, hanem azt, hogy hogyan végezzük a feladatot.
Megnézzük, hogy:
- pontosan mit értünk „árstabilitás” alatt, azaz milyen inflációs rátát kell megcéloznunk;
- milyen módon elemezzük a gazdaságot annak érdekében, hogy idejekorán felfedjük az árstabilitást fenyegető kockázatokat, és lássuk, hogyan érintik döntéseink a különféle érdekcsoportokat, például a fogyasztókat, a vállalatokat, a piacokat és a bankokat;
- hogyan relevánsak megbízatásunk elérésében az olyan témakörök, mint a foglalkoztatás, a társadalmi kirekesztés visszaszorítása, az éghajlatváltozás és a pénzügyi stabilitás;
- milyen monetáris politikai eszközöket, például kamatlábakat és eszközvásárlást alkalmazunk;
- hogyan kerülünk kapcsolatba a nagyközönséggel, hogyan tájékoztatjuk, hiszen az euro közjó, és fontos, hogy a nyilvánosság ismerje a küldetésünket és a döntéseinket.
Miért vizsgálja most felül az EKB a stratégiáját?
A 2003-as, utolsó felülvizsgálat óta a gazdaság gyökeresen átalakult. A lassuló növekedés és a pénzügyi válság utóhatásai miatt leestek a kamatok, és lassú gazdasági növekedés idején az EKB-nak és a többi központi banknak nehéz a monetáris politikán lazítania. Ennek következtében kibővítettük az eszköztárunkat. Az olyan folyamatok, mint a globalizáció, a digitális átalakulás, a népesség elöregedése és a klímaváltozás további új kihívások elé állítja a gazdaságot. A lehető legeredményesebb monetáris politikai stratégiát szeretnénk követni a jelenben és a jövőben egyaránt a mostani nagy kihívásokkal terhes, változó időszakban.
A felülvizsgálatra a következő okokból kerül sor:
A hosszú időszak összehasonlításában alacsony kamatlábak. Az alacsony kamatoknak számos oka van: az idő múlásával lassul a gazdaságok növekedési üteme, a legtöbb fejlett gazdaságban lassabban nő a termelékenység (a munkánk hatékonysága), és a lakosság elöregedőben van. A gyengülő termelékenység és az aktív foglalkoztatottak számának a visszaesése miatt csökkennek a kamatlábak. Az idősödő lakosság többet takarít meg, ami még lentebbre szorítja a kamatokat.
A kamatcsökkentés korlátai. A központi bankok hagyományosan akkor emelnek kamatot, amikor túl nagy az infláció. Amikor az infláció túl kicsi, a kamatokat csökkenteni szokták, hogy támogassák a gazdaságot. A jelenlegi kamatlábak nullához közeliek, sőt negatívak, ezért az EKB-nak és a többi központi banknak nehezebb olyan módon kamatot vágni, mint a lassabb növekedést mutató időszakokban szokták. Új instrumentumokat – hagyományostól eltérő monetáris politikai intézkedéseket, például eszközvásárlási programokat – léptettünk életbe azért, hogy a kamatcsökkentés korlátait kezelve az árak stabilitását biztosítsuk.
Az éghajlatváltozás, a globalizáció, a gyors digitalizáció és az átalakuló pénzügyi struktúrák. Ezek a tendenciák váratlan hatással lehetnek a világra, a gazdaság működési módjára és ezért a monetáris politikánkra is.
Mi a stratégiai felülvizsgálat tervezett menete?
A felülvizsgálatot 2020. január 23-án kezdtük meg. Befejezését a koronavírus világjárvány kitörése miatt 2020 végéről 2021 második felére halasztottuk.
Hogyan hallathatják a polgárok a szavukat?
A stratégiai felülvizsgálat részeként az érdekeltek széles körétől gyűjtjük az észrevételeket. Szeretnénk jobban megismerni az emberek elvárásait és aggodalmait azért, hogy az árstabilitás fenntartására vonatkozó megbízatásunkat a lehető legjobban teljesíthessük.
Az euroövezeti polgárok 2020 októberének végéig oszthatták meg észrevételeiket „Az EKB meghallgatja Önöket” portálon.
„Az EKB meghallgatja Önöket” – összefoglaló jelentés a portálon kapott észrevételekrőlEuroövezet-szerte több konferenciát és műhelytalálkozót rendeztünk, és a nemzeti központi bankok is további rendezvényeket kínálnak. Mindenki véleményére kíváncsiak vagyunk, így a nagyközönségére és a civil szervezetekére is.
„Az EKB meghallgatja Önöket” – időközi összefoglaló jelentés További információk az országos rendezvényekrőlHogyan befolyásolja a stratégiai felülvizsgálat az aktuális monetáris politikát?
Az EKB hathetente tartott monetáris politikai értékelése független marad a stratégiai felülvizsgálattól – két különböző eljárásról van szó. A felülvizsgálat arra irányul, hogy az EKB az elkövetkező években megfelelő monetáris politikai stratégiát kövessen. A Kormányzótanács időközben továbbra is nyomon követi a gazdaság és az infláció alakulását, és adott esetben döntést hoz.
A jelenlegi monetáris politikai stratégiánkMiért mondjuk, hogy nem az számít, mivel foglalkozunk, hanem az, hogy hogyan végezzük a feladatot?
Célunk az EU alapszerződéseiben van meghatározva. Ezért a felülvizsgálat az aktuális megbízatásunk keretein belül tekinti át a monetáris politikai stratégiánk különféle vetületeit. Elemzésünk alapos, és gondolkodásunk nyitott.
Az EU alapszerződéseiMegváltoztatja-e mindez a bankfelügyelet módját?
A stratégiai felülvizsgálat a monetáris politikánk különféle aspektusaira terjed ki, tehát az EKB bankfelügyeleti szerepkörét nem foglalja magában. Utóbbi módja ugyanis független a pénzpolitikánktól.
BankfelügyeletHogyan tájékoztatjuk a nagyközönséget a stratégiai felülvizsgálat alakulásáról?
Az EKB hathetente interneten közvetített sajtóértekezletein, a honlapunkon és a közösségi médiacsatornákon tájékoztatjuk az érdeklődőket a felülvizsgálat menetéről.
A stratégiai felülvizsgálat központi weboldala Sajtóértekezletek Az EKB közösségi médiacsatornáiMegosztják a felülvizsgálat alatt meghallgatások során kapott észrevételeket?
Igen, a rendezvényeken kapott észrevételek összefoglalóját digitális csatornáinkon közzétesszük. Vessünk egy pillantást az alábbi jelentésekre, amelyek összefoglalják az eddig hallottakat.
„Az EKB meghallgatja Önöket” – összefoglaló jelentés a portálon kapott észrevételekről „Az EKB meghallgatja Önöket” – időközi összefoglaló jelentésMikor végeztek utoljára stratégiai felülvizsgálatot?
Az EKB eredeti monetáris politikai stratégiáját 1998-ban dolgozták ki, az EKB működésének első évében. 2003-ban a stratégiát kiértékeltük és pontosítottuk.
Más jegybankok is végeznek hasonló vizsgálatot?
Igen, más központi bankok is végeznek ilyen felülvizsgálatot. Az Egyesült Államokban például a jegybank szerepét betöltő Federal Reserve 2019-ben indított hasonló programot, amely már lezárult. Az Egyesült Királyságban a Bank of England 2020. januárban jelentett be egyéves felülvizsgálatot. A Bank of Canada pedig ötévente vizsgálja felül inflációs célkitűzését.
Szeretnének további információkat a stratégiai felülvizsgálatról?