Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 1er avril 2016
Postes non liés aux opérations de politique monétaire
Au cours de la semaine s’étant terminée le 1er avril 2016, la hausse de EUR 38,6 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des ajustements opérés au titre des réévaluations trimestrielles.
La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a diminué de EUR 7,5 milliards, à EUR 261,1 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif ainsi que par les opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème pendant la période sous revue.
Opérations d’apport de liquidité en dollars
Date de valeur | Catégorie d’opération | Montant arrivant à échéance | Nouveau montant alloué |
31 mars 2016 | Opération de cession temporaire d’apport de liquidité en dollars, d’une durée de 7 jours | USD 48 millions | USD 45 millions |
L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre de l’accord de swap permanent conclu entre la Banque centrale européenne et le Système fédéral de réserve.
Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) se sont accrus de EUR 0,6 milliard, à EUR 350,7 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) s’est réduit de EUR 2,3 milliards, à EUR 1 071 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) ont reculé de EUR 50,1 milliards, à EUR 129,7 milliards.
Postes liés aux opérations de politique monétaire
Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont contractés de EUR 35,8 milliards, à EUR 256,4 milliards. Le mercredi 30 mars 2016, une opération principale de refinancement (rubrique 5.1 de l’actif), à hauteur de EUR 60,6 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 62,3 milliards et d’une durée d’une semaine, a été réglée.
Au cours de la semaine sous revue, une opération de refinancement à plus long terme (rubrique 5.2 de l’actif), à hauteur de EUR 11,6 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 10,3 milliards, a été réglée. De plus, une opération de refinancement à plus long terme ciblée, à hauteur de EUR 7,3 milliards et assortie d’une échéance de 910 jours, a été réglée.
Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) a atteint un niveau proche de zéro, contre EUR 0,1 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 268,4 milliards, contre EUR 225,1 milliards la semaine précédente.
Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont enregistré une hausse de EUR 8,4 milliards, à EUR 986,2 milliards. Le tableau ci-dessous présente la ventilation détaillée de la rubrique 7.1 de l’actif entre les différents portefeuilles, qui sont tous comptabilisés au coût amorti.
Portefeuilles de titres détenus à des fins de politique monétaire | Valeur déclarée au 1er avril 2016 | Variation par rapport au 25 mars 2016 – achats | Variation par rapport au 25 mars 2016 – remboursements | Variation par rapport au 25 mars 2016 – ajustements en fin de trimestre |
Premier programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP1) | EUR 19,1 milliards | - | -EUR 0,2 milliard | - |
Deuxième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP2) | EUR 8,6 milliards | - | -EUR 0,3 milliard | - |
Troisième programme d’achats d’obligations sécurisées (CBPP3) | EUR 165,8 milliards | +EUR 0,8 milliard | -EUR 0,2 milliard | -EUR 0,5 milliard |
Programme d’achats de titres adossés à des actifs | EUR 19,0 milliards | - | -EUR 0,2 milliard | - |
Programme d’achats de titres du secteur public | EUR 652,0 milliards | +EUR 11,3 milliards | - | -EUR 2,6 milliards |
Programme pour les marchés de titres | EUR 121,6 milliards | - | - | +EUR 0,3 milliard |
Comptes courants du secteur financier de la zone euro
Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) ont augmenté de EUR 32,4 milliards, à EUR 575,6 milliards.
Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème
Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 31 mars 2016 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée « Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :
Or : EUR 1 084,102 l’once d’or fin
USD : 1,1385 pour 1 euro
JPY : 127,90 pour 1 euro
Droits de tirage spéciaux : EUR 1,2376 pour 1 DTS
ACTIF (en millions d'euros) | Encours | Variation par rapport à la semaine dernière résultant des i)opérations ii)ajustements en fin de trimestre |
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Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis. | |||||
i) | ii) | ||||
1 | Avoirs et créances en or | 377 304 | 0 | 38 591 | |
2 | Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro | 297 521 | −2 187 | −9 463 | |
2.1 | Créances sur le FMI | 77 426 | 149 | −2 375 | |
2.2 | Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises | 220 095 | −2 336 | −7 088 | |
3 | Créances en devises sur des résidents de la zone euro | 29 194 | 2 212 | −899 | |
4 | Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro | 20 942 | −909 | 5 | |
4.1 | Comptes auprès de banques, titres et prêts | 20 942 | −909 | 5 | |
4.2 | Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II | 0 | 0 | 0 | |
5 | Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire | 525 054 | 7 685 | 0 | |
5.1 | Opérations principales de refinancement | 62 319 | 1 745 | 0 | |
5.2 | Opérations de refinancement à plus long terme | 462 731 | 5 986 | 0 | |
5.3 | Cessions temporaires de réglage fin | 0 | 0 | 0 | |
5.4 | Cessions temporaires à des fins structurelles | 0 | 0 | 0 | |
5.5 | Facilité de prêt marginal | 5 | −46 | 0 | |
5.6 | Appels de marge versés | 0 | 0 | 0 | |
6 | Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro | 111 232 | −899 | 0 | |
7 | Titres en euros émis par des résidents de la zone euro | 1 336 866 | 11 286 | −2 227 | |
7.1 | Titres détenus à des fins de politique monétaire | 986 154 | 11 189 | −2 777 | |
7.2 | Autres titres | 350 713 | 97 | 549 | |
8 | Créances en euros sur des administrations publiques | 26 985 | 0 | −80 | |
9 | Autres actifs | 216 662 | 1 747 | −795 | |
TOTAL DE L'ACTIF | 2 941 761 | 18 934 | 25 131 |
PASSIF (en millions d'euros) | Encours | Variation par rapport à la semaine dernière résultant des i)opérations ii)ajustements en fin de trimestre |
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Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis. | |||||
i) | ii) | ||||
1 | Billets en circulation | 1 071 004 | −2 289 | 0 | |
2 | Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire | 844 222 | 75 807 | 0 | |
2.1 | Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) | 575 572 | 32 355 | 0 | |
2.2 | Facilité de dépôt | 268 396 | 43 257 | 0 | |
2.3 | Reprises de liquidités en blanc | 0 | 0 | 0 | |
2.4 | Cessions temporaires de réglage fin | 0 | 0 | 0 | |
2.5 | Appels de marge reçus | 254 | 196 | 0 | |
3 | Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro | 4 222 | −156 | 0 | |
4 | Certificats de dette émis | 0 | 0 | 0 | |
5 | Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro | 220 502 | −49 349 | 0 | |
5.1 | Engagements envers des administrations publiques | 129 651 | −50 099 | 0 | |
5.2 | Autres engagements | 90 851 | 749 | 0 | |
6 | Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro | 53 184 | −3 459 | −58 | |
7 | Engagements en devises envers des résidents de la zone euro | 4 473 | 51 | −213 | |
8 | Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro | 3 591 | −898 | −170 | |
8.1 | Dépôts, comptes et autres engagements | 3 591 | −898 | −170 | |
8.2 | Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II | 0 | 0 | 0 | |
9 | Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI | 57 542 | 122 | −1 759 | |
10 | Autres passifs | 208 362 | −1 075 | −2 490 | |
11 | Comptes de réévaluation | 375 994 | 0 | 29 822 | |
12 | Capital et réserves | 98 666 | 181 | 0 | |
TOTAL DU PASSIF | 2 941 761 | 18 934 | 25 131 |
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