Situazione contabile consolidata dell’Eurosistema al 31 dicembre 2008

Nel periodo terminato il 31 dicembre la voce 1 dell’attivo, relativa alle disponibilità e ai crediti in oro, ha evidenziato un calo di EUR 2 miliardi, riconducibile principalmente alla valutazione trimestrale, nonché alla vendita di oro da parte di una banca centrale dell’Eurosistema (conformemente ai termini del Central Bank Gold Agreement, accordo sull’oro fra le banche centrali, entrato in vigore il 27 settembre 2004).

A fine 2008 è stata effettuata una riclassificazione contabile di titoli in precedenza esposti alla voce 9 dell’attivo, relativa alle altre attività. La riclassificazione ha riguardato unicamente titoli non facenti parte di un portafoglio con specifica destinazione ^[1] e ha comportato un incremento delle seguenti poste di bilancio:

a) EUR 147,7 miliardi dei titoli denominati in euro emessi da residenti nell’area dell’euro (voce 7 dell’attivo);

b) EUR 9,7 miliardi dei titoli denominati in euro emessi da non residenti nell’area dell’euro (voce 4.1 dell’attivo);

c) EUR 9,9 miliardi dei titoli denominati in valuta estera emessi da non residenti nell’area dell’euro (voce 2.2 dell’attivo);

d) EUR 4,7 miliardi dei titoli denominati in valuta estera emessi da residenti nell’area dell’euro (voce 3 dell’attivo).

Le altre attività (voce 9 dell’attivo) hanno pertanto registrato una diminuzione totale pari a EUR 172 miliardi. I titoli facenti parte di un portafoglio con specifica destinazione restano ricompresi nella posta 9 dell’attivo.

Va inoltre rilevato che gli altri crediti denominati in euro verso istituzioni creditizie dell’area dell’euro (voce 6 dell’attivo) hanno mostrato una flessione di EUR 0,2 miliardi, dovuta a un’ulteriore riclassificazione contabile di strumenti finanziari, diversi dai titoli, detenuti in un portafoglio con specifica destinazione. Le attività sono tutte iscritte alla voce 9 dell’attivo, relativa alle altre attività.

Queste riclassificazioni, di natura puramente amministrativa, sono intese ad accrescere la trasparenza della situazione contabile dell’Eurosistema.

La posizione netta dell’Eurosistema in valuta estera (voci 2 e 3 dell’attivo meno voci 7, 8 e 9 del passivo) si è accresciuta di EUR 12,5 miliardi, raggiungendo EUR 373,2 miliardi. Tale variazione è ascrivibile principalmente alle riclassificazioni contabili menzionate, nonché a operazioni per conto clienti e di portafoglio e alla valutazione trimestrale delle poste di bilancio. Martedì 30 dicembre è giunta a scadenza un’operazione di swap euro/franchi svizzeri per CHF 16,9 miliardi con scadenza a 7 giorni ed è stata regolata una nuova operazione per CHF 22,6 miliardi con scadenza a 8 giorni. Tale operazione è stata condotta dall’Eurosistema nel quadro dell’accordo temporaneo concluso tra la BCE e la Banca nazionale svizzera per consentire uno scambio di liquidità nelle reciproche valute (linea di swap); non ha avuto effetti sulla posizione netta dell’Eurosistema in valuta estera.

Mercoledì 31 dicembre è stata regolata un’operazione pronti contro termine finalizzata all’immissione di liquidità per EUR 0,5 miliardi con scadenza a 5 giorni, che ha inciso sui crediti denominati in euro verso non residenti nell’area dell’euro (voce 4 dell’attivo). Questa operazione è stata condotta dall’Eurosistema nel quadro dell’accordo concluso con la Magyar Nemzeti Bank per fornire sostegno alle operazioni di quest’ultima.

I titoli negoziabili detenuti dall’Eurosistema emessi da residenti nell’area dell’euro e denominati in euro (voce 7 dell’attivo) hanno mostrato un incremento di EUR 149,9 miliardi, portandosi a EUR 271,2 miliardi, per effetto principalmente delle riclassificazioni contabili menzionate.

Le banconote in circolazione (voce 1 del passivo) sono diminuite di EUR 2,5 miliardi e sono state pertanto iscritte per EUR 762,9 miliardi. Le passività verso la pubblica amministrazione (voce 5.1 del passivo) si sono ridotte di EUR 24,6 miliardi, collocandosi a EUR 83,3 miliardi.

Il rifinanziamento netto dell’Eurosistema a favore di istituzioni creditizie (voce 5 dell’attivo meno voci 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 e 4 del passivo) è aumentato di EUR 46,7 miliardi, situandosi a EUR 660 miliardi. Martedì 30 dicembre è giunta a scadenza un’ operazione di rifinanziamento principale di EUR 223,7 miliardi ed è stata regolata una nuova operazione per EUR 238,9 miliardi.

Il ricorso alle operazioni di rifinanziamento marginale (voce 5.5 dell’attivo) è stato pari a EUR 4,1 miliardi (rispetto a EUR 1,8 miliardi della settimana precedente), mentre i depositi presso la banca centrale (voce 2.2 del passivo) sono ammontati a EUR 200,5 miliardi (a fronte di EUR 229,8 miliardi della settimana precedente).

A seguito di tutte le operazioni, la voce 2.1 del passivo, relativa ai conti correnti detenuti dalle istituzioni creditizie presso l’Eurosistema, si è accresciuta di EUR 65,8 miliardi e viene pertanto esposta per EUR 291,7 miliardi.

In linea con le norme contabili armonizzate vigenti per l’Eurosistema, le consistenze in oro, valuta estera e titoli, nonché gli strumenti finanziari dell’Eurosistema sono valutati ai tassi e prezzi di mercato al termine di ciascun trimestre. L’effetto netto della valutazione su ciascuna voce di bilancio al 31 dicembre è evidenziato nella colonna aggiuntiva “Variazioni rispetto alla settimana precedente originate da valutazioni”. Il prezzo dell’oro e i principali tassi di cambio utilizzati per la valutazione dei saldi sono:

Oro: EUR 621,542 per oncia di fino

USD: 1,3917 per EUR

JPY: 126,14 per EUR

Diritti speciali di prelievo: EUR 1,1048 per DSP