1.3.2013   

SV

Europeiska unionens officiella tidning

C 60/1

a)

kommissionens delegerade förordning (EU) nr …/… av om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012 med avseende på tekniska standarder för tillsyn av indirekta clearingarrangemang, clearingkravet, det offentliga registret, tillträde till en handelsplats, icke-finansiella motparter och riskbegränsningstekniker för OTC-derivatkontrakt som inte clearas via en central motpart (nedan kallad förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende clearingskyldighet och riskbegränsning),

b)

kommissionens delegerade förordning (EU) nr …/… om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 med avseende på tekniska standarder för tillsyn för de kollegier som utövar tillsyn över centrala motparter (nedan kallad förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende kollegier),

c)

kommissionens delegerade förordning (EU) nr …/… om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 648/2012 med avseende på tekniska standarder för tillsyn för kapitalkrav för centrala motparter (nedan kallad förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende kapitalkrav för centrala motparter),

d)

kommissionens delegerade förordning (EU) nr …/… om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister med avseende på tekniska genomförandestandarder för minimikrav på de uppgifter som ska rapporteras till transaktionsregister (nedan kallad förslaget till tekniska standarder avseende de uppgifter som ska rapporteras till transaktionsregister),

e)

kommissionens delegerade förordning (EU) nr …/… om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister med avseende på tekniska tillsynsstandarder om vilka uppgifter som transaktionsregister ska offentliggöra och göra tillgängliga, samt operativa standarder för aggregering, jämförelse och tillgång till uppgifterna (nedan kallad förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende transaktionsregister),

f)

kommissionens genomförandeförordning (EU) nr …/… om fastställande av tekniska genomförandestandarder för form och frekvens för rapportering om handel till transaktionsregister enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (nedan kallad förslaget till tekniska genomförandestandarder avseende form och frekvens för handelsrapportering)

1.1

Den 13 januari 2011 antog ECB yttrande CON/2011/1 över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (2) där man bl.a. underströk att det är en centralbanksuppgift att värna den finansiella stabiliteten och sörja för en säker och effektiv finansiell infrastruktur. Slutversionen av förordning (EU) nr 648/2012 understryker också ECBS roll för att främja väl fungerande betalningssystem och kräver att Esma tar fram förslag till tekniska standarder i nära samarbete med ECBS (3).

1.2

ECB har varit nära involverat i Esmas arbete med att ta fram tekniska standarder avseende centrala motparter och transaktionsregister och välkomnar att Esma beaktat de flesta av ECB:s kommentarer i förslagen till tekniska tillsyns- och genomförandestandarder. ECB stöder Esmas slutliga utkast till tekniska standarder och anser att de är lämpliga och i överensstämmelse med CPSS-IOSCO principerna för finansmarknadernas infrastruktur (4). Trots detta önskar ECB kommentera och föreslå ändringar avseende några av det viktigaste punkterna, bl.a. de punkter som är relevanta för ECB där förordning (EU) nr 648/2012 inte kräver att ECBS involveras i Esmas förarbete.

2.1

ECB välkomnar bestämmelsen i förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende clearingskyldighet och riskbegränsning (5) som anger vilka uppgifter som Esma ska beakta för att bedöma standardiseringsgraden på kontraktsvillkor och operativa processer för den berörda klassen av OTC-derivatkontrakt. Denna bestämmelse förtydligar själv konceptet med ”standardisering”. Detta är viktigt för att öka transparensen på marknaderna för OTC-derivat, minska systemriskerna och förbättra den finansiella stabiliteten, i linje med G 20-ledarnas uttalade mål (6). Trots detta är det viktigt att säkerställa fokuseringen på standardiseringsgraden på kontraktsvillkoren inte medför incitament för marknadsaktörerna att avstå från att standardisera kontrakten, så att man undviker att introducera ett krav på obligatorisk clearing. I detta sammanhang vill ECB understryka Esmas mandat att a) övervaka aktiviteten beträffande derivat som inte är godtagbara för clearing i syfte att fastställa fall då en särskild klass av derivat kan ge upphov till systemrisk och b) för att undvika regelarbitrage mellan clearade och ej clearade derivattransaktioner (7).

2.2

Därutöver noterar ECB att artikel 1.4 i förordning (EU) nr 648/2012 anger att förordningen inte ska tillämpas på a) medlemmarna i ECBS, b) andra organ i medlemsstaterna som fyller likartade funktioner, c) andra offentliga unionsorgan som har i uppdrag att förvalta eller deltar i förvaltningen av statsskulden som omfattar både clearings- och rapporteringsskyldigheter (8). Om man dock kräver att motparterna till ECBS-medlemmarna ska rapportera alla uppgifter om sina transaktioner till transaktionsregistren skulle ovanstående undantag bli mindre effektivt. För att förhindra att förordning (EU) nr 648/2012 inskränker ECBS-medlemmarnas möjlighet att utföra sina uppgifter av allmänt intresse är det särskilt viktigt att ECBS-medlemmarnas räkenskaper skyddas samt att signalerna från centralbanksoperationerna är fortsatt effektiva. Detta kan bäst säkerställas genom att inte bara ECBS-medlemmarna undantas från rapporteringsskyldigheten avseende derivattransaktioner, utan även ECBS-medlemmarnas motparter i dessa transaktioner.

2.3

ECB noterar att inlåning genom de stående faciliteterna eller andra jämförbara sätt som tillhandahålls av en centralbank kan denomineras antingen i den valuta som den centralbanken ger ut (dvs. centralbankspengar) eller en annan valuta (främmande valuta) och därmed ha en annan riskprofil. Detta faktum bör reflekteras i en central motparts investeringspolitik genom att man behandlar sådan inlåning olika, en fråga som kan behöva uppmärksammas nästa gång man ser över förordning (EU) nr 648/2012.